第58章 国债价格下跌和收益率上升分析(1 / 2)

 <div id="center_tip"><b>最新网址:</b>第三方面:美联储是如何发行国债的呢?

知道了发债券的原理,那么美债到底有哪些类型?多久发行一次呢?

美国国债采取招标拍卖方式,定期批量滚动发行。国债是以贴现债券或息票债券的形式发行,其中国库券等短期国债一般以贴现债券的形式发行,而中长期国债以息票债券的形式发行。一般是半年付息一次,到期还本。

债券发行利率是债券发行的时候确定的票面利率。拍卖的价格不是债券的买卖价格,而是债券的发行票面利率。由于这个神奇的拍卖机制,让发行利率与市场利率密切挂钩了。

拍卖是这样进行的:

财政部说:我要发1000万的债券,你们都来买吧。

到了拍卖时间一帮牛叉的金融机构就过来报价了。他们会报出自己想要的利率,以及准备买多少金额的债券。如果成交了,他们就会拿到报价对应的收益率了。

买方当然希望发行利率越高越好,但财政部也不傻,他们会根据报价由低向高排,每个报价都有对应的购买金额,当总购买金额到了本次发债的额度,其余的报价就不接受了。因此买方报价太高的就不能成交。一方面买方会尽量报高价,一方面太高的价格又成交不了,再加上发债的频率比较密集,所以债券利率会密切跟随市场利率的变化而变化。

第四方面:重申一下固定利率的含义